基于随机利率的可违约债券定价研究

【摘要】信用衍生产品的风险管理是当今国际金融领域的热点问题，随着我国利率市场化的深入，债券作为固定收益金融衍生工具的核心，是理论界研究的重点。其中如何对可违约债券定价是首先要解决的重要课题之一。本文利用约化模型讨论了零息票可违约债券及其衍生品的定价问题，与以往约化模型下通常将违约过程视为跳扩散过程的情形不同，本文主要进行了以下两个方面的研究工作：1、推广了Borovkov提出的含信用风险的利率模型，提出了一个基于Cox结构的利率点过程模型，通过施加违约强度与随机利率之间的限制，利用Laplace泛函的特殊性质，推导出零息票公司债券的一个简单形式的无套利价格表达式，并在此假设下进一步得到相关衍生品的价格表达式；2、在模型的特殊假设下，利用仿真方法对比该理论价格与蒙特卡洛方法模拟得到的估计值，并据此作出对比分析。
【作者】刘莎莎；
【导师】王过京；
【作者基本信息】苏州大学，金融数学，2014，硕士
【关键词】Cox；过程；Laplace；泛函；债券定价；

【参考文献】
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