人民币升值背景下中美贸易的反J曲线效应研究

【摘要】自从2005年7月21日中央银行宣布开始实行新的汇率制度之后，人民币就一直呈现升值的总体趋势。根据国际贸易理论，人民币的升值必定会造成中国的出口额减少，进口额增加，国际贸易收支恶化。然而，根据StephenP.Magee（1973）在《CurrencyContracts,Pass-Through,andDevaluation》中所介绍的“J”曲线理论可以得到，人民币的升值并不会在第一时间内引起国际贸易收支状况的恶化。相反，国际贸易收支会经历先改善后恶化的变化过程，这一变化过程用图形表示出来形状很像是一个倒立的字母“J”，所以我们可以称其为人民币升值的反“J”曲线效应。在理论上人民币升值的反J曲线效应是成立的，为了验证这一效应在国际贸易中是否真实存在，本文以中美之间的贸易数据为基础，采用计量模型实证分析人民币升值是否存在真实的反J曲线效应。本文选取了2005年7月至2013年8月的中美贸易数据、人民币兑美元汇率数据、中国的GDP数据以及美国的GDP数据，通过运用Eviews6.0软件建立了一系列计量模型，最终证明：中美贸易在人民币升值的背景下是存在一定程度的反J曲线效应的。根据这一实证结果，本文提出利用这一反J曲线效应促进我国汇率政策的改革，主要从控制人民币升值的步伐、实现人民币汇率的双向过渡、减少中央银行对外汇的干预以及保证人民币汇改的独立性四个方面来展开；同时政府可以从增加出口补贴、调整出口产业结构方面，企业可以从创新生产、建立国外子公司方面来应对人民币升值的反J曲线效应。
【作者】张宁；
【导师】李昱；
【作者基本信息】吉林大学，金融，2014，硕士
【关键词】人民币升值；中美贸易；反J曲线效应；

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