我国A股上市公司R&D资本化影响因素研究

【摘要】自创新理论的鼻祖约瑟夫·A·熊彼特提出“创造性破坏”这个概念以来，“创新”已经成为企业变革的代名词。人们日益认识到科技创新是企业竞争力的关键来源，推动着国家科技的进步。近些年，企业内部投入的研究与开发支出（简称R&D）逐年增多，R&D已经从工业经济时代的从属地位演变为知识经济时代决定企业存亡的主导力量。在我国，国家对于企业R&D支出给予了一定的提倡和鼓励，国家统计局网站上也对R&D资源的清查结果进行披露。可见，作为科技创新的载体，研发活动提升了企业、行业及国家整体的科研水平，已经越来越多地受到人们的关注。我国财政部对《企业会计准则》进行了修订，并于2007年开始施行。其中，《企业会计准则第6号——无形资产》对企业R&D支出部分的内容做出了重要的调整。修订之前，R&D的会计处理方法执行全部费用化政策（即当期发生的R&D均计入当期损益）。修订后，R&D支出为可选择有条件的资本化政策。这项变革受到了学术界以及实务界的很大关注。R&D资本化可谓“双刃剑”，一方面可以积极推动企业的自主创新研发，合理地改进了无形资产成本的计量，为管理层向财务信息使用者传递有力信号提供良机；另一方面资本化R&D可以降低企业费用，提高企业盈余，这为管理层利用R&D资本化进行盈余管理打开了方便之门。为此，本文拟分析和研究影响企业R&D资本化的主要因素。本文从分析盈余管理理论、会计政策选择理论、财务信息有用性等理论出发，选取2008-2012年度沪深A股上市公司中披露R&D资本化情况的公司作为研究样本，拟分析解决如下问题：（1）我国A股上市公司总体的R&D投入以及R&D资本化的情况；（2）企业的财务杠杆、盈利能力、收益平滑动机、扭亏动机是否会对R&D资本化产生显著的影响，影响程度如何；（3）本文新加入学者鲜有研究的盈余管理程度和实际控制人性质的变量，来检验者这两个因素是否会对R&D资本化产生显著的影响；（4）本文将全样本按照研发强度分为高、中和低三组子样本，在这三组子样本中，检验R&D资本化的各影响因素是否显著地差异。经过相关的理论和实证分析，本文研究结论如下：（1）我国A股上市公司对R&D投入和披露的样本逐年增多，整体的研发水平得到了很大的提升，很多企业具备了在市场上的竞争优势。（2）企业财务杠杆和盈利能力对R&D资本化会计政策的选择具有显著的促进作用。（3）企业的盈余管理程度、扭亏动机和实际控制人性质对R&D资本化具有显著影响。（4）企业的收益平滑动机与R&D资本化支出的关系没有得到证实。（5）公司研发强度越大、规模越大，所属高科技行业，其R&D资本化倾向越强，而股权集中度对R&D资本化影响不显著。（6）在不同的研发强度的组别中，各影响因素所起作用也不同，低研发强度的企业更愿意根据企业的盈利能力、收益平滑动机来进行R&D资本化的选择；中研发强度的企业，实际控制人为国有性质时其R&D资本化意愿更强；高研发强度的公司里，企业盈余管理程度和实际控制人的属性对于R&D资本化显著。结合研究结论，本文提出以下三点政策性建议：第一，为更好的实现准则的政策效果，监管部门需要完善和规范上市公司对于R&D信息披露的形式和内容；第二，企业应该合理配置自身资源，积极投身科研创新，向市场和广大投资者传递真实有效的高质量信息，避免利用R&D来操纵利润，使企业自身长足发展；第三，投资者要识别和分辨企业披露的R&D资本化信息的真实性，利用有用的信息来做出正确的投资决策。从创新意识到创新思维，再到创新行动，中国的企业正在创新活动中为企业寻求新的发展机遇。
【作者】崔璐；
【导师】李志刚；
【作者基本信息】吉林大学，企业管理，2014，硕士
【关键词】R&D资本化；会计政策选择；研发强度；

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