双因素预防性储蓄动机研究：理论模型与实证分析

【摘要】在进入21世纪的十余年里,以投资为主要动力的中国经济高速增长,就这一点而言,中国的增长奇迹令世界瞩目。然而,伴随着经济高增长的却是居民消费结构升级趋缓和储蓄率的大幅攀升。在2002-2011这十年里,我国城镇居民消费结构的年均变动度只有0.39,远低于1992-2001年的1.18,储蓄率则从37.9%上升到52.6%,这种现象被称作“中国储蓄之谜”。一方面,投资与消费的结构性失衡为未来的经济持续增长埋下了隐患；另一方面,居民消费结构升级趋缓亦不利于民生事业的改善。居民消费支出可以大致分为两类,一是以维持基本生活所必需的消费支出,以“衣、食、住”支出为主体的生存型消费。另一类是满足精神需要,以及提高人力资本的知识技能存量,以确保消费者未来发展需要的发展型消费。发展型消费占总消费的比重增加意味着消费结构的优化升级和居民生活水平的提高,该项指标是国家制定民生事业建设相关政策的重要依据,特别是在当今全球金融危机阴霾未散,国内需求不足的背景下,深入研究其变化特点,把握其内在规律,对于推进产业结构升级和扩大内需政策的制定,都是大有裨益的。处于经济体制改革进程中的中国,各项制度变革都使国内居民面临着种种不确定性,在这个特殊的大背景下,无论是从理论发展还是经济实践,都有必要深入研究居民发展型消费逡巡不前的原因。因此,研究针对发展型消费的预防性储蓄,能为探索上述原因提供一个解读视角。本文借鉴日臻成熟的西方预防性储蓄理论,在对该领域最近的研究成果进行梳理的基础上,将不确定性的来源由传统模型中等的一维拓展至多维,构建了一个新的理论模型,并以此为分析框架,对我国城镇居民针对发展性消费的预防性储蓄行为进行了定量研究,同时结合挤占效应,试图对居民消费结构升级趋缓的原因进行探索。本文的研究内容由以下五部分构成：第一部分为前言,简要地介绍了本文的选题背景、研究意义,对研究对象和主要内容进行概述,勾勒出文章的总体框架。第二部分为文献综述,沿两条线索展开。第一条线索结合不同支出类型需求刚性,介绍有关生存型消费和发展型消费挤占效应的研究成果。第二条线索先对预防性储蓄理论的涵义、假设进行阐述,再系统性地介绍了预储蓄理论中的主流模型,并比较它们的优点和局限性,以及国内外学者针对预防性储蓄的测算结果,最后介绍该研究领域出现的新进展,本部分力图为后文的深入做好理论铺垫。第三部分为理论模型的构建。将发展型消费和生存型消费这两个变量同时纳入二元CRRA效用函数,从而重新推导欧拉方程,获得基于双不确定性来源的预防性储蓄动机的理论模型,并重新计算相对谨慎系数；同时基于理论模型,对挤占效应的形成机制进行说明。第四部分为实证分析。先对发展型消费的支出额进行描述性统计分析,并进行横向与纵向的比较,从而揭示城镇居民消费结构的特征。再通过测算不同支出类型消费额的基尼系数,对地区间发展型消费的非均衡性进行分析。在理论模型的基础上构建计量模型,通过选取相关数据,估计城镇居民针对发展型消费的预防性储蓄强度,并验证在实际中是否存在发展型消费对生存型消费的挤占效应。最后对预防性储蓄动机强度呈现出的地区差异进行比较分析。最后一部分为本文的结论,通过对分析研究结果进行归纳总结,为扩大内需和推进居民消费结构升级提出合理的政策建议。本文的研究意义在于：从实践应用角度来讲,研究了城镇居民针对发展型消费进行的预防性储蓄,估计了它的强度,并对影响因素进行了分析,为制定有效推进居民消费结构升级,改善人民生活水平的经济政策提供现实依据。从理论意义角度来讲,本文基于双不确定性来源框架,重新推导预防性储蓄动机模型,并获得了双不确定性来源情形下相对谨慎系数的计算方法,同时还能反映出不同消费支出之间的挤占效应。本文可以看作是对传统的Dynan模型的拓展深化,可以丰富居民预防性储蓄的研究方法。本文的基本结论是：地区间发展型消费支出的差距逐年扩大；城镇居民针对发展型消费存在着显著的预防性储蓄动机,相对谨慎系数为2.55,两类消费的交互效应对预防性储蓄具有正向的冲击作用；生存型消费对发展型消费产生了显著的挤占效应；与中西部地区相比,东部地区的城镇居民针对发展型消费的预防性储蓄动机较弱,但他们所面临的生存型消费带来的挤占效应更强。最后,文章从提高城镇居民可支配收入、推进产业结构调整、完善社会保障制度和发展消费信贷市场四个方面提出了政策建议。
【作者】周博；
【导师】赵卫亚；
【作者基本信息】浙江工商大学，数量经济学，2013，硕士
【关键词】预防性储蓄动机；发展型消费；挤占效应；

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