戴尔公司、惠普公司的财务分析和估值研究

【摘要】自一开始IBM将标准开放给微软及英特尔后,行业利润被Wintel联盟所获取,PC行业成为了一个低利润的行业。随着2010年Apple发布iPad,平板电脑对传统PC产生严重威胁,导致PC行业的销量下滑。惠普公司和戴尔公司是两家典型的美国PC制造商,其业务的覆盖地区与业务类型非常相近。随着PC行业持续下滑,两家公司的前景如何,企业价值与市场价值是否有较大差距,哪家公司可能有更高的企业价值。本文试图通过对两家公司财务数据的分析比较,财务预测,以及不同的价值评估方法来进行相关的研究。写本文的意义一是提供了IT行业的价值评估文献,二是为为相关投资人士了解两家公司的前景并做出投资决策提供参考。具体内容和框架如下：第一章介绍本文的研究背景和意义、研究内容及研究的框架。第二章是介绍价值评估理论与模型,本文使用的绝对估值法和相对估值法,以及构建财务模型的方法。第三章是对PC市场及行业进行分析,利用波特模型进行PC行业竞争分析,以及介绍PC行业现状。第四章是根据戴尔公司及惠普公司的财务年报进行财务状况的分析及比较,包含两家公司的概况,财务比率分析及关键指标的分解分析,以及两家公司的盈利与增长预测。第五章是对戴尔公司及惠普公司进行估值及比较,估值分别运用自由现金流现值法和市盈率估值法。第六章是企业发展前景分析及建议。
【作者】王春晖；
【导师】郭晓梅；
【作者基本信息】厦门大学，工商管理，2014，硕士
【关键词】戴尔公司；惠普公司；企业价值；评估；

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