家族涉入、家族企业智力资本与成长绩效的关系研究

【摘要】知识经济时代的到来，使得知识开始挑战传统资源基础论所强调的物质性资源，以知识为核心的智力资本正取代物质资本对企业治理发挥不可替代的作用。但是，智力资本对企业发展的作用一直未被重视，直到人们发现一些企业的市场价值高于账面价值几倍、十几倍甚至几十倍。尤其在家族企业背景下，智力资本的作用表现得更为明显，因此，该研究在家族企业背景下，提出了三个研究问题，即家族企业智力资本的结构维度，家族企业智力资本与成长绩效之间的具体关系以及家族涉入对家族企业智力资本和成长绩效关系的影响作用。在对所掌握的现有文献进行详实梳理的基础上，该研究构建了家族涉入、家族企业智力资本与成长绩效的理论模型并提出了相关假设。模型包含了解释变量智力资本（人力资本、结构资本、顾客资本和社会资本）、被解释变量成长绩效（成长效率和成长速度）以及调节变量家族涉入（家族涉入程度和家族涉入结构）。该文采用定量的实证分析对研究假设进行了验证，主要分为三步：第一步，对变量的测量指标进行设计，形成了指标体系；第二步，对206个上市家族企业样本进行了描述性统计，并运用因子分析验证了家族企业智力资本和成长绩效的结构维度；第三步，利用多元回归方法对研究假设进行了检验。另外，该研究还选取了三个典型案例进行了验证性案例分析。通过实证分析，主要得到如下结论：第一，家族企业智力资本包含了四个维度，即人力资本、结构资本、顾客资本和社会资本。第二，家族企业智力资本不同维度对成长绩效具有不同的影响作用，人力资本、结构资本和顾客资本对家族企业成长效率具有显著的正向影响，而社会资本对家族企业成长速度具有显著的正向影响。第三，家族涉入程度对家族企业成长速度具有显著的正向影响，对结构资本、顾客资本和家族企业成长效率、成长速度之间的关系有显著的正向调节作用。第四，家族涉入结构（两权分离）对家族企业成长效率具有显著地负向影响，对结构资本、顾客资本和家族企业成长效率之间的关系具有显著的负向调节作用。案例研究的结论虽然与定量研究的结论有一点出入，但从整体上可以进一步验证了假设。百年家族企业的经验也告诉我们，智力资本对保持家族企业永续发展具有积极作用；保持较高的家族涉入有利于智力资本更好地发挥作用；从长远看，两权分离不利于企业发展。在文章最后，根据研究结论，提出了针对家族企业成长的一些建议与对策，且对本文的研究问题、研究方法进行了反思，并对未来的研究进行了展望。
【作者】戚家超；
【导师】张炜；
【作者基本信息】杭州电子科技大学，企业管理，2014，硕士
【关键词】家族企业；家族涉入；智力资本；成长绩效；

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