我国期货投资基金的交易及管理模式研究

【摘要】期货投资咨询业务与期货资产管理业务等创新业务的陆续放开,标志着“大资管”时代的到来,期货行业将由传统的经纪业务向创新业务转变,期货作为风险管理的工具、财富管理的工具的职能愈发体现。然而,期货投资基金在我国并没有规范的管理模式存在,期货理财产品相对于整个理财产品市场的发展还相对落后。在这样的背景下,期货投资基金的未来走向、期货行业要不要建立和规范自己的期货投资基金市场、期货投资基金的交易及管理模式如何以及怎样建立我国期货投资基金市场都是研究的热点和亟需解决的问题。本文首先总结了前人对期货投资基金所做的研究,在此基础上确定了对我国期货投资基金的交易及管理模式的研究。在研究中,首先对期货投资基金的定义、特点进行了研究。期货投资基金属于投资基金范畴,它通过期货监管机构认定的专业的期货投资机构募集资金,运用专业的投资理念和投资经验,或者运用自己开发的交易系统投资于全球范围内的商品期货、期权、股指期货或者实物、证券等金融产品。在概念界定之后,对比国外期货投资基金的发展历程和现状,对我国期货投资基金的现状以及存在的问题进行了探讨。相对于国外期货投资基金,我国期货投资基金成交量过小,缺乏规范的管理模式,缺乏成熟的交易模式,没有专业的认证机构对期货投资基金专业人才进行认证等问题。在问题探讨之后,接下来从个人、企业、市场三个角度分析了期货投资基金的必要性。从个人投资者角度,随着收入的增加,人们对资产保值增值的需要与市场上已有的理财产品不能满足他们的这种需要,而个人投资者参与期货市场却亏损大于盈余的矛盾来阐述对于个人投资者发展期货投资基金的必要性。对于现货企业和金融机构,发展期货投资基金,拥有自己的专业化的套期保值专家是必要的。从市场的角度,发展期货投资基金可以有利于提高期货市场的流动性,有利于提高市场的稳定性,促进市场的健康发展,改善资本市场的结构,拓宽投资者的投资渠道。在得出发展我国期货投资基金的问题以及发展必要性之后,本文主要集中研究了我国期货投资基金的交易模式和管理模式。在交易模式的研究中,本文研究了组合投资,程序化交易以及风险管理三种模式。组合投资在期货投资基金中可以使风险降到最低,程序化交易可以使盈利稳定增长并且通过多策略组合可以提高盈利能力,通过套期保值和点价交易为现货生产商进行风险管理。在发展我国期货投资基金的管理模式研究中,提出了个人账户专户管理以及集合管理、私募期货投资基金、公募期货投资基金四种模式并对这四种管理模式各自的特点做了比较论述。最后提出了发展我国期货投资基金的几点建议,包括选择符合我国国情的管理模式,培育我国期货交易顾问,发展专业机构对我国期货投资基金进行专业认证,制定促进我国期货投资基金的法律法规,做好投资者教育工作,让更多的投资者参与期货投资基金。
【作者】蒋贤辉；
【导师】吴国华；
【作者基本信息】安徽大学，金融学，2014，硕士
【关键词】期货投资基金；商品交易顾问(CTA)；资产组合理论；程序化交易；套期保值；

【参考文献】
[1]谢佶芸.基于Flex的企业级富客户端系统的研究与设计[D].浙江大学,2010.
[2]汤辰.基于球阵列测量的近场波束形成技术研究[D].合肥工业大学,机械制造及其自动化,2013,硕士.
[3]孙育新.尼古丁对溃疡性结肠炎疗效的meta分析[D].福建医科大学,内科学,2014,硕士.
[4]那仁图雅.民事诉前强制调解制度研究[D].内蒙古大学,法律,2014,硕士.
[5]张连兴.虚拟建筑漫游系统的研究[D].中国地质大学（北京）,计算机技术,2014,硕士.
[6]莫桂洪.工业化新农村社区的媒介应用调查研究[D].华中师范大学,农村与区域发展,2012,硕士.
[7]张景伟.GSM/EDGE射频功率放大器控制器设计[D].西安电子科技大学,软件工程,2012,硕士.
[8]林天慕.藏药独一味镇痛有效物质筛选及其分散片研制[D].第四军医大学,药剂学,2004,硕士.
[9]赵美娜.冠心病患者尿微量白蛋白与心肌微循环的相关性研究[D].河北医科大学,内科学,2014,硕士.
[10]陈诚.欧债危机后欧元汇率的波动性特征[D].上海交通大学,工商管理,2013,硕士.
[11]孙霞.网络团购中消费者求偿权保护研究[D].山东大学,法律（专业学位）,2013,硕士.
[12]袁模芳.论高师声乐专业的视唱练耳教学[D].湖南师范大学,音乐学,2013,硕士.
[13]汤学亮.适用于低功耗广覆盖网络下的同步方案设计[D].北京交通大学,2015.
[14]李海玲.湖南卫视综艺节目联动研究[D].江西财经大学,广播电视艺术学,2013,硕士.
[15]余然.基于分子逻辑门的食源性致病菌DNA检测技术研究[D].宁夏大学,应用化学,2014,硕士.
[16]姚利红.基于FPGA的电力系统GPS/北斗时间同步装置[D].山东大学,控制科学与工程,2013,硕士.
[17]孔莹.紧急状态下高速公路收费站交通管理研究[D].吉林大学,交通运输工程,2012,硕士.
[18]袁雪丽.深圳市代谢综合征的流行现状及其影响因素分析[D].华中科技大学,流行病与卫生统计学,2013,硕士.
[19]尚菲菲.超临界SEDS法制备超细CL-20的研究[D].中北大学,安全技术及工程,2013,硕士.
[20]杨玉志.导学案在农村初中物理教学中的实践研究[D].河北师范大学,学科教学,2014,硕士.
[21]海燕.数据库营销与顾客忠诚[J].企业活力,2004,12:32-33.
[22]马建军,姚虹,冯朝阳,张树礼.内蒙古典型草原区3种不同草地利用模式下植物功能群及其多样性的变化[J].植物生态学报,2012,01:1-9.
[23]陈丹丹.中美小学数学教材“问题解决”编写比较研究[D].西南大学,基础教育学,2014,硕士.
[24]曹倩.H银行聊城分行业务部门员工绩效管理体系设计[D].山东大学,工商管理（专业学位）,2013,硕士.
[25]陈宏亮.环状对苯二甲酸丁二醇酯低聚物及其石墨烯纳米复合材料的化学流变学和结晶行为研究[D].上海交通大学,2013.
[26]王一涵.右美托咪啶对慢性神经病理性痛大鼠脊髓背角神经元凋亡的影响[D].兰州大学,麻醉学（专业学位）,2013,硕士.
[27]郭晓敏.电视传媒视角下的大学生就业指导模式研究[D].山西财经大学,教育经济与管理,2013,硕士.
[28]刘桂庆.关联规则挖掘算法研究[D].合肥工业大学,计算机软件与理论,2004,硕士.
[29]兰麟舒.富有特色的南宁电信枢纽工程——南宁电信大楼[J].电信工程技术与标准化.1993(02)
[30]李春媚.自然灾害的文化适应[D].南京大学,人类学,2013,硕士.
[31]丁天文,吴崇善.高频段微波通信前景广阔[J].邮电商情.2000(11)
[32]吴祥素.“新国企”资本配置效率与行业差异分析[D].山东财经大学,企业管理,2014,硕士.
[33]陈鹏磊,刘鸣华.卟啉、石墨烯在微乳体系或界面上的组装:从结构调控到超分子手性及光催化性能的调控[A].中国化学会.中国化学会第28届学术年会第15分会场摘要集[C].中国化学会:,2012:1.
[34]陆岩.氢氧化铈吸附PO_4~(3-)性能研究[D].辽宁石油化工大学,分析化学,2014,硕士.
[35]林刚.基于Fedora的泸医数字资源管理系统的研究与实现[D].电子科技大学,软件工程（专业学位）,2013,硕士.
[36]何洪杭.2000-2003年杭州城市建设用地增量空间分布研究[D].浙江大学,城市规划与设计,2004,硕士.
[37]蔡显良.唐代论书诗研究[D].南京艺术学院,美术学,2004,硕士.
[38]李丽.激光粒度仪自动控制系统设计[D].济南大学,计算机技术,2012,硕士.
[39]记者王小龙.半导体上生长出石墨烯[N].科技日报,2012-09-12001.
[40]王诗姮.基于非线性建模的S3R稳定性分析及优化设计[D].北京交通大学,2014.
[41]袁艳丽,陈佩钰,任兴业,王红明.叠氮三甲基硅烷与纳米石墨烯1,3-环加成反应的理论研究[A].中国化学会.中国化学会第28届学术年会第13分会场摘要集[C].中国化学会:,2012:1.
[42]董红艳.鹅肥大细胞形态与分布规律及热应激对鹅免疫器官肥大细胞影响的研究[D].吉林农业大学,基础兽医学,2014,硕士.
[43]赵翔.左半结肠恶性梗阻的微创治疗[D].华中科技大学,外科学,2013,硕士.
[44]李智博.第三人利益合同中受益第三人的履行请求权[D].吉林大学,法律,2014,硕士.
[45]吴娇娇.二十世纪西方道德教育方法及其启示研究[D].中国矿业大学,思想政治教育,2014,硕士.
[46]蓝嘉玮.基于顾客视角的乳品品牌资产评估模型的研究[D].北京交通大学,2014.
[47]车秀霞.菟丝子—大豆—根瘤菌相互作用的下行和上行效应[D].广西师范大学,生态学,2013,硕士.
[48]裴玉明.呼和浩特市MS国际物流园区规划研究[D].兰州大学,工商管理（专业学位）,2013,硕士.
[49]孟祖晖.考虑信任和收益不对称的TR模型研究及应用[D].清华大学,管理科学与工程,2013,硕士.
[50]许秀玉.墨西哥落羽杉组织培养的研究[D].南京林业大学,林木遗传育种,2004,硕士.