管理者风格对企业投融资决策的影响机制研究

【摘要】随着行为金融理论的发展，企业投融资理论逐渐将管理者层面的因素，如管理者过度自信、管理者风格等要素纳入研究范畴。现有研究成果主要以资本市场发达的国家或地区为背景，研究CEO(ChiefExecutiveOfficer)等管理者对企业投融资决策的影响。国内的理论研究则还有待深入，尤其是管理者风格方面的研究极少。鉴于此，本文以管理者风格作为研究出发点，从管理者外生性变更的角度，就管理者风格对企业投融资决策的影响机制进行研究分析。本文采用规范研究和实证研究相结合的方式探讨管理者风格对企业投融资决策的影响机制。第一部分为绪论，介绍研究背景及意义、国内外文献综述、研究内容、研究方法及创新点。第二部分为理论基础，首先梳理主流的企业投融资理论，然后界定管理者风格等相关概念，最后分析管理者风格对企业投融资决策的影响机制。第三部分为研究方法与设计，第四部分为管理者风格对企业投融资决策影响机制的实证分析。在理论分析基础上构建多元回归模型，并以2002-2009年发生管理者外生性变更的我国上市公司作为研究样本，运用统计学和计量经济学手段对投资指标、融资指标和相关变量进行分析，并据此得出研究结论。第五部分为研究结论及政策建议，结合实证结果与我国上市公司投融资现状进行综合分析与探讨，并为企业选择管理者和改善企业的投融资决策提供建议。最后一部分为总结与展望，对全文主要内容作一个总结并指出本文工作的不足和对后续研究的展望。
【作者】宋山；
【导师】葛永波；
【作者基本信息】山东财经大学，金融学，2014，硕士
【副题名】基于管理者外生性变更角度
【关键词】管理者风格；管理者外生性变更；投资决策；融资决策；

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