管理者过度自信对公司业绩影响的实证研究

【摘要】公司创立的最基本目标就是创造业绩，对公司业绩进行研究是十分必要的。随着行为公司财务理论的兴起，学者们将管理者的一些心理因素考虑在内，像是过度自信、过度乐观等。心理学者的有关研究得出，过度自信的心理偏差在公司的管理者中普遍存在，他们的这种非理性特征必定会对公司业绩产生影响。中国几千年的传统文化根深蒂固，这使得中国人更容易过度自信，所以在中国特殊的背景下研究管理者过度自信对公司业绩的影响有着重要意义。本文以中国2008-2012年间制造业的上市公司为研究样本，用因子分析得到的综合得分作为公司业绩的替代指标，以管理者持股数量的变化衡量管理者的过度自信，引入过度投资这一调节变量，运用SPSS统计软件实证研究了管理者过度自信对公司业绩的影响。并据此提出提升公司业绩的相关政策建议。经实证得出本文结论：(1)我国上市公司的管理者过度自信对公司业绩存在正向的影响。基于现代管家理论的观点，管理者过度自信的非理性特征会使得他们对企业绩效持有乐观态度，这会增加职工的工作积极性，使企业整体的运转率得以提升，最终提高企业绩效；(2)管理者过度投资的行为，会降低其过度自信对公司业绩的正向影响程度。过度自信的管理者常会过高估计项目的预期收益，低估项目风险，从而投资于该项目，所以说过度自信的管理者更易产生过度投资行为，这种非效率投资会破坏公司业绩。
【作者】朱淑梅；
【导师】王贯忠；
【作者基本信息】山东财经大学，会计学，2014，硕士
【关键词】管理者过度自信；公司业绩；过度投资；

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