论货币政策对银行风险承担的影响

【摘要】起源于美国的金融危机,促使中央银行施行宽松的货币政策阻止经济衰退,这对经济复苏起了一定的作用，但货币超发造成的金融不稳定却并没有引起政策制定者的注意,其原因在于在此时期每个国家都把经济增长作为目标。同时由于近几年的金融创新在一定程度上分散了金融系统的风险，很多国家将金融创新视为化解风险的工具。但是从美国刮来的全球金融风暴彻底摧毁了人们对宽松货币政策的传统看法,大部分美国学者认为长期扩张性的货币政策引发了信贷规模的扩张,金融危机就是在这种情况下发生的。扩张性货币政策导致的低利率,引发了资产价格泡沫,并通过各种效应机制使银行等金融机构风险承担意愿增强,久而久之风险会从单个金融机构的风险积累转变为整个金融体系的风险积累。为研究这一猜想的存在性国内外学者从理论和实证方面都进行了不懈的努力。在全球性金融危机下我国也不能独善其身,因此有必要对我国货币政策对我国银行体系风险偏好的影响进行研究。本文将从货币政策影响银行风险承担意愿这个角度，利用实证数据研究我国货币政策对银行风险承担意愿的影响，从而对我国货币政策对金融稳定的影响有一定的把握。第一部分为论文绪论，主要阐述选题背景和研究意义，引出所要研究的问题。纵观我国货币政策运用历史，大部分时间是通过调节存款准备金率来调节银行贷款数量，来调节经济增长。然而始发于美国的次贷危机让人们认识到：传统只关注银行信贷量的货币政策传导渠道已经不能完全解释危机发生的深层次原因，需要新的理论来解释危机发生的原因。这时有很多学者提出了货币政策银行风险承担传导渠道。第二部分主要阐述了风险承担渠道理论和货币政策影响银行风险承担的机制。该部分把传统的货币政策传导渠道分为货币渠道和信用渠道两部分，并分别进行了阐述，并指出风险承担渠道与传统信贷渠道的区别在于：风险承担渠道关注的是信贷质量，传统信贷渠道关注的是信贷数量。同时提出了货币政策风险承担渠道的四种传导机制：货币幻觉效应、收益粘性效应、投资惯性效应和中央银行沟通效应，并分别做了阐述。第三部分为论文的实证部分。主要阐述了模型变量的选取，和模型的构建，数据的处理，并对模型进行了估计。通过对以银行不良贷款率和拨备覆盖率为因变量的模型的估计，发现我国货币政策对银行风险承担负具有显著的影响，并证实了货币政策通过货币幻觉效应、收益粘性效应、投资惯性效应和中央银行沟通效应对银行风险承担产生影响。第四部分总结了前面研究的成果，并对我国货币政策施行和提高金融稳定提出了几点建议。
【作者】牟宝亚；
【导师】田丽洁；
【作者基本信息】吉林大学，金融学，2014，硕士
【关键词】货币政策；风险承担；银行风险；GMM；

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