亚式期权定价的比较研究

【摘要】亚式期权,它是由美国一家信托公司(BankersTrust)在欧式期权的基础上提出的一种创新,首次出现在二十世纪九十年代的日本东京。它作为当今金融市场上交易最活跃、应用最广泛的一种强路径依赖型期权,因其价格便宜、易于风险控制、利于套期保值等方面的优势,深受投资者与管理者的喜爱。自2008年全球风暴以来,风险管理与控制再一次成为世界关注的焦点,人们对亚式期权的关注也随之提升了一个层次,其定价问题也逐渐成为衍生品资产定价研究的热点之一。本文主要研究离散型固定敲定价欧式亚式期权的定价问题,首先概述了期权定价的预备知识,然后分别为离散型几何平均亚式期权和离散型算术平均亚式期权定价。对于离散型几何平均亚式期权,若标的资产价格服从对数正态分布,由于一系列对数正态分布的几何平均值仍为对数正态分布,从而可迅速得出几何平均亚式期权定价公式的解析解；对于离散型算术平均亚式期权,由于算术平均后的资产价格不再服从对数正态分布,不能直接利用Black-Scholes公式,其定价公式也只能近似给出,本文分别用均值关系近似定价、泰勒展开近似定价、MonteCarlo模拟、渐进差异近似定价这四种方法来探讨算术平均亚式期权近似定价公式。最后通过Matlab软件编写程序对上述各种定价方法进行实证分析与比较,进而对各种定价方法做了总结与分析。
【作者】潘莹丽；
【导师】何穗；
【作者基本信息】华中师范大学，概率论与数理统计，2014，硕士
【关键词】期权；亚式期权；几何平均；算术平均；定价；

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