【摘要】随着我国经济的快速发展,我国上市公司所面临的市场环境瞬息万变,其经营风险、财务风险也随之增加。由此,上市公司盈余管理问题也逐渐暴露,盈余管理问题已经引起了社会各界的重视,成为了现代经济、财务研究的重要领域。过度盈余管理不仅误导利益相关者的投资决策,而且影响社会资源的配置效率,危害社会资金安全。自1998年提出上市公司必须计提减值准备以来,由于资产减值判断较为复杂,需要一定的职业判断,使得资 […]

【摘要】盈余对上市公司方方面面的重要性日益增强，大量研究表明我国上市公司普遍存在盈余管理行为。在国内上市公司中，股权激励方案随着2006年1月中国证券监督管理委员会颁布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》而纷纷出台。股权激励通常是当达到一定绩效标准时给予公司的管理者的奖励政策，因此，管理层为了满足自己的利益可能存在盈余管理的动机，有些人甚至会制造虚假的会计信息，这种虚假的会计信息必然会对投资者的 […]

【摘要】2006年财政部颁布的企业会计准则体系掀开了中国会计准则国际趋同的新篇章。2007年美国次贷危机将金融工具会计推到了舆论的风口浪尖,迫使国际会计准则委员会2009年启动替代IAS39金融工具综合项目。我国金融工具会计准则根植于IAS39,此前的金融工具会计制度并不完善。研究IASB金融资产分类和减值准则改革方案是否符合我国资本市场的发育程度,我国是否应立即跟进金融资产三分类和减值的改革方案 […]

【摘要】随着我国证券市场的飞速发展,上市公司为了扩张企业或者进行资源的优化配置等原因,进行并购活动。在吸收合并下,基于其并购环节的特点,拥有税收的优势及资源的有效配置,产生更多优质企业,有益于传统行业,受关注程度越来越大。同时并购能力随之被学者们提出来,这对并购活动的成效起着举足轻重的作用,特别是并购管理能力更是不容忽视,其对企业所拥有的各类资源的运用调配无疑为整个并购活动奠定了坚实的基础。盈余管 […]

【摘要】随着我国证券市场的发展,上市公司的盈余管理问题越来越受到股东、债权人、证券监管部门及其他利益相关者的关注。尤其是在实施股权激励的上市公司,它的盈余管理更受到各个利益相关者的关注。本文基于国内外相关研究结果,在此基础上总结了管理层激励与盈余管理的理论基础,然后从股权激励这一视角出发,对我国房地产业上市公司万科企业股份有限公司(以下简称“万科”)的盈余管理行为进行了理论分析和实证研究,以个案的 […]

【摘要】股权分置改革的顺利完成结束了我国股票市场同股不同权的分割状态,在全流通时代到来后,资本市场还没有来得及发挥其外部治理作用,大股东减持浪潮就接踵而至。自2007年年初开始,相当数量的上市公司大股东开始在二级市场频繁减持股票,由于股权分置改革前原非流通股股东持股比例普遍较高,积聚了较大的减持冲力,低成本持股的大股东,若面对较好的市场行情,他们有正当动机适度减持以优化股权结构。但另一方面,投资者 […]

【摘要】现代公司制企业倡导所有权和经营权相分离,但自从两权分离之后,并存在了经营者和所有者的利益冲突导致的委托代理问题。随着委托代理问题日趋严重和复杂,股票期权激励随之诞生。虽然股票期权激励在我国上市公司中逐步推广,但由于我国资本市场环境、各种法制法规和公司治理结构等的不完善,对管理层的股票期权激励带来激励效用的同时也存在管理层的盈余管理行为。经理人股票期权合约需以绩效考核指标为实施股票期权激励计 […]

【摘要】我国企业债券经历三十多年的发展历程,已成为企业最重要的直接融资方式之一,交易额在2008年已经超过了国债,2012年更达到了与股票交易额比肩的水平。本文对2008-2013年债券发行企业进行实证研究：1)债券发行前是否存在盈余管理行为,2)盈余管理对债券融资成本的影响及其传导机制,即是通过直接途径影响还是通过信用评级的间接途径,3)从信息不对称和产权属性两个角度对盈余管理影响债券融资成本作 […]

【摘要】目前,我国资本市场存在着“重股轻债”的现象,根据国家政策,我国资本市场“十二五”期间的一项重点工作便是大力发展公司债券市场,逐步提升债券融资这一直接融资方式的功能和作用,扩大直接融资占据融资渠道的比例。然而,中国对发行公司债融资后的经济后果等基础性研究相对匮乏,因而研究公司债融资的经济后果究竟如何具有一定的理论和现实意义。本文从两个方面来研究公司债发行对发行主体的经济后果：一方面是对公司市 […]

【摘要】IPO抑价问题一直以来都是国内外学者研究的重点,他们从不同角度对IPO抑价现象进行了解释,其中股权集中度被认为是IPO抑价形成的重要影响因素之一,但以往文献对股权集中度和IPO抑价两者间的影响机制并没有一个清晰合理的解释,因此本文对此进行了一个深入研究。以往一些研究文献表明,企业盈余管理对IPO抑价是有显著影响的,而另有一些文献也表明,股权集中度对盈余管理能够产生影响,因此我们思考企业盈余 […]