【摘要】创业板市场是我国政府专门为目前无法在沪、深主板市场上市的创新型高科技企业提供融资途径的证券交易市场，是对沪、深主板市场的重要补充。创业板可以有效地解决创新型创业企业的融资需求，为我国的经济发展助推。中小高科技企业技术先进、管理理念前卫，可以为整个行业带来新的理念。但是在发展初期，中小高科技企业面临资金缺乏和制度不完善的两难境地，且他们风险相对较大，很难达到银行信贷的各项条件。创业板市场的开 […]

【摘要】我国上市公司并不是由古典企业自然发展而产生的，而是在对计划经济企业制度否定和改造的过程中成长起来的。这种特殊的发展环境造成我国上市公司的股权结构具有高度集中、缺乏制衡等鲜明特征。而且，我国上市公司大多是由国有企业改制而成，上市公司与其母公司以及下属子公司之间存在着千丝万缕的联系，导致上市公司关联交易频繁发生且数额巨大。因此，这种股权结构容易导致关联交易频发，严重影响了公司的正常发展，不利于 […]

【摘要】上市公司股权结构与公司绩效的研究，近年来一直是管理学领域和会计领域研究的热点和难点问题之一。这主要是因为股权结构与公司绩效之间存在着密不可分的关系，其设置状况是否合理直接影响着公司绩效水平的好坏。近年来国内外学者从不同方面对这个问题进行了研究，而且研究取得了一定的成果，但是由于各国的国情不一样，结论还是没有达成一致。2005年我国开始实行股权分置改革，到2012年底股权分置改革基本完成，效 […]

【摘要】我国上市公司普遍存在“一股独大”的现象，尤其是在家族控制的民营民营企业中，大股东的持股比例过高，控制权远远超过现金流权，以很少的资源便可以控制公司的生产经营，导致终极控股股东侵占小股东的利益的现象屡屡发生。近年来资本市场接连发生的资金失踪、违规拆借事件反映了公司治理结构的缺陷，从根本上体现了我国上市公司股权结构的不合理。国外的研究成果表明，目前民营企业治理的问题已经由股东和经理人的矛盾转变 […]

【摘要】企业的资本结构问题一直是学术研究中的热点，尽管众多的学者已经从多个角度对此进行了广泛而深入的研究，尤其是对公司绩效与资本结构两者关系的研究，但是遗憾的是相关研究并没有达成一致的结论，因此对两者关系的研究依然具有较大的理论和现实意义。基于此，本文选取我国435家制造业上市公司2002-2011年十年的年度数据为样本数据，运用面板门限回归（PTR）模型，从非线性的角度来研究公司绩效与资本结构的 […]

【摘要】近几十年尤其是改革开放以来,我国的资本市场得到了飞速的发展,资本市场俨然己经成为我国社会主义市场经济体系的一个重耍组成部分。上市公司作为资本市场中的重要群体,其股权制衡、内部控制有效性与公司绩效之间的相关性问题受到越来越多学者的关注。股权结构是公司风险承担和利益分配机制的内在反映,它是公司治理结构的基础,其重要的一个衡量指标就是股权制衡,上市公司是否会因为建立了有效的制衡机制而提升了公司绩 […]

【摘要】实施内部控制的目标之一就是为了提高企业经营的效率和效果,保证企业的经营管理遵循法律法规,促进企业的可持续发展,实现企业战略目标。为实现以上目标,要求管理层与股东利益趋于一致,约束管理层的逆向选择和道德风险,这正是薪酬激励机制遇到的问题。由于我国国内的内部控制制度还不完善,而规范合理的内部控制体系是不是能够提高薪酬业绩敏感性,这一点在实务界受到了质疑,需要我们用严格的数据加以验证。如果可以证 […]

【摘要】近年来随着社会和经济的发展,企业之间的竞争逐渐从价格竞争、品牌竞争转变为企业家声誉的竞争,企业家是否具有良好的声誉最终会影响到公司的绩效。因此,企业家声誉的建立和维护受到越来越多的关注。良好的企业家声誉可以降低因信息不对称原因造成的市场交易成本,这有利于增加公司的融资机会,提高公司的资本运营效率,最终达到提高公司绩效的目的。企业家声誉在学术上并不是一个新的概念,国内外学者已经对其进行了大量 […]

【摘要】管理层持股作为一种激励手段，在西方发达国家得到了广泛的认同和推广。在股权分置改革等多方面因素的影响下，中国上市公司管理层持股激励也越来越普遍。由于我国中小板上市时间相对较晚，且管理层持股现象较主板而言更为普遍，因此本文选取了中小板上市公司作为研究对象。在探讨管理层持股与公司绩效之间的因果关系后，进一步从管理层持股比例和持股结构两方面研究管理层持股与公司绩效的相关关系，为今后我国中小板企业的 […]

【摘要】作为民营经济和资本证券市场共同发展的产物，民营上市公司在我国的经济发展中占据着越来越重要的地位，民营上市公司绩效也随之受到越来越多的关注。民营上市公司内部治理机制中的董事会、高级管理者在提升公司绩效方面发挥的作用，也就成了诸多学者研究的热点问题，学者们普遍从高管激励的有效性及董事会特征对公司绩效的促进作用方面入手对该问题进行理论及实证研究，但尚未得出统一定论。本文选取245家2005年底之 […]