【摘要】亚式期权,它是由美国一家信托公司(BankersTrust)在欧式期权的基础上提出的一种创新,首次出现在二十世纪九十年代的日本东京。它作为当今金融市场上交易最活跃、应用最广泛的一种强路径依赖型期权,因其价格便宜、易于风险控制、利于套期保值等方面的优势,深受投资者与管理者的喜爱。自2008年全球风暴以来,风险管理与控制再一次成为世界关注的焦点,人们对亚式期权的关注也随之提升了一个层次,其定价 […]

【摘要】本篇论文主要研究了最优投资消费问题和或有债权(期权)的定价方法。所用方式是通过在连续时间中用随机微分方程的方法建立风险资产交易模型,并由此模型出发得到两个问题之间的等价关系。研究过程中我们主要通过运用随机微分方程中的Girsanov定理转换概率测度达到简化模型的目的,并给出了投资者投资过程中财富值的变化过程表达式。然后从财富过程出发,研究投资过程中可容许的投资消费组合的存在性问题,并给出了 […]

【摘要】2008年全球金融危机以来,宏观经济条件与商业周期的结构变化给金融市场带来的影响引起了人们的关注。自从Hamilton(1989)将体制转换模型引入金融计量学领域以来,马尔可夫调制的体制转换模型受到了学术研究者与行业从业人员的青睐。体制转换模型通常假设调制马尔可夫链的状态代表市场经济状态,从而可以将宏观经济条件与商业周期的结构变化所带来的影响考虑进来。因此,研究体制转换模型下金融衍生品的定 […]