【摘要】欧式期权合约使得期权持有者有权在将来一定时刻以一定价格买入(卖出)某资产,而资产的市场价格是不确定的。为了控制风险,期权的空头在卖出期权的同时可以买入若干份标的资产构造一个风险中性组合,但随着股价和时间的变化,需要不断对冲股票的头寸以保持组合中性。现实中交易费用的存在使得连续对冲有过高的交易成本,只好在某些时点进行对冲,并在风险控制与控制成本上选择对冲策略,使得对冲策略存在套利机会。本文利 […]