【摘要】本文将债券的已实现波动率分解成两个部分：一部分是连续部分的波动率,也就是所谓的已实现二次幂变差,另一部分是非连续部分的波动率,也就是已实现跳跃的均值。我们发现：使用二次幂变差的技术从美国30年国债远期的高频数据中提取出已实现二次幂变差均值的滚动估计量,并将该估计量加入到JonathanWrightandHaoZhou(2009)的回归中,能够在跳跃因子的基础上显著提高该回归对国债超额收益率 […]